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有色金属:美元指数走高,有色金属承压

发表于: 2023-05-22 08:24:06 来源:和讯投稿 大有期货


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铜:近期美国劳动力市场数据火热,市场押注美联储6月加息概率升至约40%,美联储官员讲话鹰派,称通胀太高使6月暂停加息尚不明确,美元指数受影响走高。此外国内公布的社融数据和上周公布PMI都大幅回落,显示经济修复内生动力不足,宏观面对铜价的支撑走弱。基本面端,智利矿业税改改革已基本落地,税负的提升长期将显著提高铜矿开采成本。需求端,本周(5月13日-5月19日)国内主要精铜杆企业周度开工率持续回升4.33个百分点,录得79.99%,本周精铜杆行业开工率创新高,主因华南地区铜杆企业在手订单十分充足,铜杆厂排产积极下,开工率提升较为明显,拉动行业整体开工率持续回升。

策略建议:海外宏观风险与国内复苏的施压铜价,但铜价回落对中下游需求有所提振,不建议继续追空,短期订单建议企业可在【64200-65000】左右采购,长期战略库存暂不建议。

铝:电解铝供应端维持小幅增长趋势,新增产量主要来自贵州等地,云南电力缓解不明显,复产预计最早于6月份开启。需求方面,在传统消费淡季下订单不足,铝下游加工企业开工率环比下滑。库存方面,因到货稀少,铝锭去库速度较快;铝棒库存亦有所回落,但回落趋势趋缓,因铝水比例较高铝棒产量维持高位,铝棒库存存在一定压力。成本端,预焙阳极价格偏弱运行,氧化铝供应过剩价格短期难以止跌,电解铝成本进一步下移。综合来看,基本面缺乏动力,成本端支撑亦减弱,但库存持续去化仍对铝价形成支撑,短期铝价维持震荡走势。

策略建议:建议短期观望为主。

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